在上一次美联储公开市场委员会（FOMC）宣布维持联邦基准利率目标区间不变后，当地时间周三，美联储将美国联邦基准利率再次上调0.25个百分点，达到22年以来的最高水平，同时也让加息预期基本被消化。

7月会议声明与6月相比，仅将“本次会议保持利率水平不变，允许委员会评估更多信息和货币政策的影响”改为了“委员会将继续评估更多信息和货币政策的影响”。这一改动主要反映的是加息和不加息的差异，并没有任何前瞻信息。

由于6月美国CPI 同比增速大幅回落至3%，核心CPI同比增速也降至4.8%。下降的通胀和美联储下半年加息两次的指引有所矛盾，因此在7月会议的发布会中，记者均围绕“是否继续加息”这一问题进行提问。对于这一问题，鲍威尔的回答反复强调“数据依赖”原则 。他在周三的新闻发布会上说，加息的全部影响还没显现，FOMC将对未来的加息采取依赖数据的做法。他强调，尚未就任何一次未来会议做出决定，如果数据显示有需要，我们可能会在9月份加息，但也有可能维持利率不变。

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对于美国当前经济前景，鲍威尔表示，仍然对经济能够实现“软着陆”抱有希望；即通胀下降、失业率保持相对较低，同时避免经济衰退。

“美联储的工作人员现在预测，从今年晚些时候开始，经济增长将明显放缓，但考虑到最近经济的韧性，他们不再预测经济衰退。”鲍威尔表示，认为“确实有机会”让通胀回到目标，而不会造成大量失业。

“我的基本假设是可以在失业率没有大幅增加的情况下实现2%的通胀目标。”鲍威尔说，“但要确定的一点是，这还有很长的路要走，我们还有很多事情要做。降低通胀可能需要一段时期低于趋势的增长以及劳动力市场一定程度的疲软。”

正如鲍威尔所言，美国近期通胀和就业都出现走弱的信号。通胀方面，前瞻指标显示，二手车、能源和房租通胀这几个对美国通胀波动贡献较大的分项的同比增速在未来或仍将相对疲软。同时，美联储高度关注的“超级核心通胀”指标——除房租以外的核心服务通胀也出现了明显的下滑。 就业方面，当前美国非全日制工作人数的占比上升，以及工人工作时长的下降可能预兆着失业率即将迎来上行的拐点。且6月非农就业数据亦显示，美国服务业就业出现了明显的降温。

消费者支出成为支撑美国经济不会衰退的为数不多的亮点。今年以来，美国消费者在服务业支出的增长快于制造业，对经济提振作用更大。在消费者支出强劲增长推动下，一季度美国GDP增长2.0%，美国家庭的消费需求有望继续支持二季度美国经济扩张。ISM服务业指数6月攀升至53.9点，连续第六个月扩张，创2月以来新高，其中新订单、活动和就业等关键指标进一步有所增加。

持续的加息给美国企业带来痛苦。占到经济12%的制造业则继续低迷，纽约联储、达拉斯联储、里士满联储制造业指数继续处于萎缩区间。美国6月ISM制造业指数更是创下2020年5月以来的三年多新低，连续八个月陷入萎缩，创2008至2009年金融危机以来最长纪录。美联储数据显示，作为经济活动关键驱动力的商业和工业贷款6月末降至2.75万亿美元。在3月中旬达到2.82万亿美元的峰值后，贷款总额一直在逐渐下滑。

据美国《福克斯新闻网》报道，美国商业经济协会发布的一项新调查，绝大多数商业经济学家仍然认为美国经济明年陷入衰退的可能性为50%。摩根大通、富国银行和花旗集团等主要银行发布的报告称，由于收益率曲线倒挂以及小型银行危机的影响，三季度美国经济可能会面临巨大挑战。

另外，美联储激进加息的举措给美国消费者带来巨大的支出压力。据美媒报道，美国消费者将在未来12个月内支付344亿美元的额外利息费用。分析称，如果再加息25个基点，美国人将再损失17.2亿美元，使美联储近期加息的年度成本总额达到高达360亿美元。根据纽约联储的数据，截至3月底，美国家庭债务总额高达17.05万亿美元，大多数债务类型的流动债务拖欠比例有所增加，为可能到来的经济衰退大开绿灯。

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记者：韩雪萌

来源：中国金融新闻网

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